Thị trường trái phiếu dự báo tiếp tục sôi động trong tuần sau Tết

Theo số liệu của Sở GDCK Hà Nội (HNX), tuần cuối trước khi nghỉ Tết Nguyên đán, thị trường sơ cấp tổ chức 2 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước và Ngân hàng Chính sách xã hội.

Theo đó, ngày 9/2/2015, Ngân hàng Chính sách xã hội trúng thầu 600 tỷ đồng trên 1.500 tỷ đồng gọi thầu tại các kỳ hạn 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm. Trong đó, trái phiếu kỳ hạn 3 năm trúng thầu 250 tỷ đồng/400 tỷ đồng gọi thầu tại lãi suất 5,10%/năm, thấp hơn 0,14%/năm so với lãi suất trúng thầu phiên trước đó (ngày 2/2/2015). Kỳ hạn 5 năm trúng thầu 350 tỷ đồng/600 tỷ đồng gọi thầu tại lãi suất 5,95%/năm, bằng với lãi suất trúng thầu phiên trước đó (ngày 2/2/2015). Kỳ hạn 10 năm và 15 năm gọi thầu lần lượt 200 tỷ đồng và 300 tỷ đồng nhưng không thành công.

Ngày 12/2/2015, Kho bạc Nhà nước gọi thầu gọi thầu thành công 5.805 tỷ đồng/6.000 tỷ đồng gọi thầu tại các kỳ hạn 5 năm, 10 năm. Trong đó, kỳ hạn 5 năm trúng thầu 5.000 tỷ đồng/5.000 tỷ đồng gọi thầu, tại lãi suất 5,39%/năm, thấp hơn 0,11%/năm so với lãi suất trúng thầu phiên trước đó (ngày 5/2/2015). Kỳ hạn 10 năm trúng thầu 805 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng gọi thầu tại lãi suất 6,50%/năm, bằng với lãi suất trúng thầu phiên trước đó (ngày 5/2/2015).

Tính từ đầu năm, tổng khối lượng trúng thầu đạt 43.576 tỷ đồng. Trong đó, Kho bạc Nhà nước huy động thành công hơn 31.374 tỷ đồng (hoàn thành 12,55% kế hoạch năm); Ngân hàng Phát triển Việt Nam huy động thành công 9.000 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách xã hội huy động thành công 3.201,7 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ trong tuần cuối năm đạt hơn 16.906 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 3.381 tỷ đồng/phiên, tăng 16% so với bình quân phiên tuần trước đó.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 12.477 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 14,77%; kỳ hạn 1 - 3 năm chiếm 46,61%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 37,80%; kỳ hạn 5-10 năm không có giao dịch được thực hiện; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 0,82%).

Giao dịch repo đạt 4.429 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 22 đến 180 ngày.

Trong tuần cuối năm không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Nếu tính riêng từ 1/1/2015 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc đạt 109.737 tỷ đồng và 879 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 3.657,88 tỷ đồng cho trái phiếu và 29,32 tỷ đồng cho tín phiếu.

Bộ phận Nghiên cứu, Ban Kinh doanh vốn và tiền tệ, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) đánh giá, mặc dù là tuần cuối trước khi nghỉ Tết Nguyên đán nhưng thị trường trái phiếu chính phủ vẫn diễn biến sôi động. Thanh khoản tốt, nhu cầu đầu tư tăng lên.

Cũng trong tuần cuối năm Giáp Ngọ, diễn biến của các nhà đầu tư nước ngoài có chút khác biệt so với các tuần trước đó khi đã bán ròng nhẹ. Theo đó, trong tuần, nhà đầu tư ngoại đã bán ròng khoảng hơn 50 tỷ đồng. Tính từ đầu năm, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 21.612 tỷ đồng, chiếm 9,85% so với giá trị giao dịch toàn thị trường.

Trong tuần cuối năm, lãi suất trái phiếu chính phủ thứ cấp giảm trở lại và có sự phân hóa giữa các kỳ hạn: giảm nhẹ dưới 10 điểm ở các kỳ hạn dưới 3 năm và giảm mạnh hơn khoảng 15-20 điểm ở các kỳ hạn từ 5 năm trở lên. Cuối tuần, lãi suất các kỳ hạn 2, 3, 5 và 10 năm lần lượt quanh mức 4,64%, 4,78%, 5,31% và 6,54%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (9/2/2015 - 13/2/2015):

Bộ phận Nghiên cứu cho rằng, diễn biến lãi suất trái phiếu khá phù hợp với dự báo. Mặc dù lãi suất VNĐ liên ngân hàng tiếp tục tăng mạnh, nhưng được đánh giá là biến động ngắn hạn và sẽ sớm giảm trở lại, trong khi các yếu tố hỗ trợ xu hướng giảm của lãi suất trái phiếu chính phủ vẫn khá mạnh trong giai đoạn 6 tháng đầu năm 2015. Ngoài ra, lượng đáo hạn trái phiếu trong 3 tuần cuối tháng 2 rất lớn, lên tới trên 20 nghìn tỷ đồng cũng tạo ra cầu mua bù đắp lớn.

Trên thị trường sơ cấp, lãi suất cũng có xu hướng giảm điểm, dù mức độ giảm không nhiều: kỳ hạn 10 năm không đổi, còn 5 năm giảm khoảng 11 điểm. Trái phiếu 5 năm vẫn có sức hút lớn khi tỷ lệ huy động của kỳ hạn này tiếp tục đạt 100%.

Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán dài đã chính thức kết thúc, thị trường trái phiếu chính phủ dự báo tiếp tục sôi động trong tuần sau Tết, lãi suất giữ đà giảm khoảng 10-20 điểm trên các kỳ hạn. Các yếu tố tác động nhìn chung vẫn duy trì như trong tuần trước kỳ nghỉ Tết.

Trong tuần cuối của tháng 2 này, lượng đáo hạn trái phiếu chính phủ rất lớn, hơn 15 nghìn tỷ đồng. Cùng với đó, lãi suất liên ngân hàng dự báo sẽ sớm hạ nhiệt sau Tết Nguyên đán. Ngoài ra, các yếu tố hỗ trợ xu hướng giảm của lãi suất trái phiếu chính phủ vẫn khá mạnh trong giai đoạn 6 tháng đầu năm 2015.

Trên thị trường sơ cấp, nguồn cung trái phiếu chính phủ cũng khá lớn khi khối lượng gọi thầu của Kho bạc Nhà nước theo kế hoạch khoảng 9.000 tỷ đồng, cho 3 kỳ hạn 5, 10 và 15 năm./.

Kế hoạch đấu thầu tuần này: