Lợi nhuận ròng quý III cao nhất trong lịch sử
Sản lượng bán ra trong quý III của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (mã HSG)đạt 287.916 tấn, tăng 21,6% so với cùng kỳ năm trước và tăng 19,6% so với quý trước. Doanh thu tăng 11,7% so với cùng kỳ năm trước và 13,1% so với quý trước, đạt 4.830 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng đạt 241 tỷ đồng, tăng 118% so với cùng kỳ năm trước và 104% so với quý trước. Đây là mức lợi nhuận ròng cao nhất trong lịch sử.
Yếu tố chính làm tăng lợi nhuận là nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện. Biên lợi nhuận gộp quý III/2015 đạt 15,6%, so với 13,1% trong quý II/2015 và 11,7% vào năm 2014. Từ tháng 1/2015 đến tháng 6/2015, giá thép cán nóng (HRC) giảm khoảng 25%, từ ~475 USD/tấn còn ~ 355 USD/tấn, trong khi giá bán giảm ở mức chậm hơn đã làm tỷ suất lợi nhuận tăng.
Sau 9 tháng năm của tài chính 2015, công ty đã hoàn thành 81,9% kế hoạch doanh thu năm 2015 và vượt 7,7% kế hoạch lợi nhuận. Doanh thu và lợi nhuận ròng trong 9 tháng đầu năm 2015 tăng tương ứng 23,2% và 72,2% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt tương ứng 13.515 tỷ đồng và 485 tỷ đồng. Sản lượng bán ra tăng trưởng 29,6% so với cùng kỳ, đạt 771,630 tấn.
Lợi nhuận ròng 2015 có thể đạt 611 tỷ đồng
Ngành công nghiệp thép đạt mức tăng trưởng khá cao trong năm 2015. Theo số liệu thống kê từ Hiệp hội Thép Việt Nam, trong 7 tháng đầu năm, sản lượng tiêu thụ tôn mạ của toàn ngành đạt 1,16 triệu tấn, tăng 14% so với năm ngoái. Sản lượng ống thép bán ra đạt 793.683 tấn, tăng 34,5% so với năm trước.
Đối với HSG, SSI Research kỳ vọng công ty sẽ bán được 1.102.783 thép trong năm 2015, tăng 25% so với năm trước. SSI Research dự báo doanh thu năm 2015 sẽ đạt 17.429 tỷ đồng, tăng 16,3% so với năm trước, và lợi nhuận ròng đạt 611 tỷ đồng, tăng 48,8% so với cùng kỳ năm trước, tương đương EPS đạt 5.897 đồng.
Trong năm 2016, SSI Research kỳ vọng doanh thu tăng 22,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 21.396 tỷ đồng, nhờ vào dây chuyền sản phẩm mới tại nhà máy ở Nghệ An và Bình Định. Lợi nhuận có thể đạt 658 tỷ đồng, tăng 7,7% so với năm 2015, tương đương EPS đạt 6.350 đồng.
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sẽ chậm hơn so với tốc độ tăng trưởng doanh thu vì các khoản nợ vay cho việc xây dựng nhà máy mới ở Nghệ An (có tổng vốn đầu tư 4.500 tỷ đồng trong giai đoạn 2015-2017, với khoảng 75% là vốn vay) sẽ làm tăng chi phí tài chính.
Thêm vào đó, SSI Research không chắc về việc liệu HSG có thể duy trì tỷ suất lợi nhuận cao như trong năm 2015 không vì việc thép cán nóng giảm giá là một thuận lợi hoặc có thể là rủi ro, trong trường hợp vòng xoay hàng tồn kho không đủ nhanh.
