Cùng với số liệu về vĩ mô mạnh hơn dự báo ( GDP quý 2 đạt 6,3%, đã vượt mục tiêu 6,2% năm nay), Chính phủ cung quyết định nới lỏng trần sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài để kích thích thị trường chứng khoán. Thông tư 60 do Thủ tướng ký ngày 26/6 cho phép các công ty niêm yết tăng trần sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài lên 100% ( từ 49% hiện tại), ngoại trừ ngành ngân hàng và những ngành có kiểm soát đặc biệt.
Nhà đầu tư nước ngoài cũng sẽ không bị giới hạn trong đầu tư trái phiếu chính phủ, trái phiếu địa phương và trái phiếu doanh nghiệp. Điều này sẽ giúp thu hút dòng vốn vào thị trường Việt Nam và cũng giúp cho thị trường Việt Nam hướng đến chỉ số MSCI, nâng hạn từ thị trường cận biên sang thị trường mới nổi.
Dưới đây là bước tranh chung của nhà đầu tư nước ngoài từ 2011 và dự báo:
- Nhà đầu tư nước ngoài đã mua 7,4 tỷ USD cổ phiếu kể từ 2011 đến nay và đang sở hữu 13,1 tỷ USD cổ phiếu, tương đương 22% tổng vốn hóa của HSX, HNX.
- Họ chỉ tập trung vào 20 cổ phiếu lớn, chiếm 9,6 tỷ USD, tương đương 73% vốn đầu tư vào thị trường Việt Nam.
- Họ đang mở rộng thêm 30 cổ phiếu lớn kế tiếp có vốn hóa từ 133,2tr USD đến 466,8tr USD mà vẫn còn có tỷ lệ sở hữu cho nhà đầu tư nước ngoài.
Thực tế:
- Phân loại theo tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài, có 3 nhóm:
- Những cổ phiếu hết room hoặc còn room rất ít (dưới 10%) kể từ 26/6 đến nay có thanh khoản và giá trị giao dịch đều tăng lên trong khi những cổ phiếu còn room nhà đầu tư nước ngoài lớn gần như không thay đổi về giá và khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy nhu cầu mua mạnh của nhà đầu tư nước ngoài (hay nhà đầu cơ trong nước) vào những cổ phiếu hết room.
- Giá trị giao dịch ở những cổ phiếu đã hết room tăng gần gấp đôi kể từ khi thông tư 60 thông qua trong khi những cổ phiếu gần hết room tăng 15% và những cổ phiếu còn room gần như đứng yên.
- Ngược lại, những cổ phiếu gần hết room lại có mức tăng giá tốt nhất (theo vốn hóa) thị trường với mức tăng 11,89% trong khi những cổ phiếu đã hết room tăng tệ nhất thị trường 6,75%.
Dự báo:
- Những cổ phiếu đã hết room hoặc gần đầy room sẽ là những cổ phiếu vượt trội thị trường khi Thông tư 60 được hướng dẫn thực thi và được các công ty niêm yết áp dụng. Khi những công ty này nâng tỷ lệ sở hữu, họ không những sẽ được hưởng lợi bởi dòng vốn của nhà đầu tư tài chính nước ngoài mà còn cả sự quản trị chuyên nghiệp của các nhà đầu tư chiến lược. Điều này sẽ làm thay đổi giá trị công ty và tăng vị thế cạnh tranh của công ty với các đối thủ cùng ngành trong nước và khu vực.
- Do vậy, đầu tư vào những công ty gần hết room dành cho nhà đầu tư nước ngoài vào thời điểm này có thể đem lại thu nhập vượt trội hơn trong khi những công ty lắp đầy room cần xin ý kiến ĐHCĐ để mở room, ngoại trừ các nhà đầu cơ đánh cược vào tiến trình này như trường hợp của BMP gần đây.
Hiệp định TPP: Gặp gỡ cấp bộ trưởng tại Hawaii từ 28/7
Các bộ trưởng 12 nước tham gia TPP sẽ họp tại Hawaii từ 28/7 trong 4 ngày để xem xét lại khả năng có thể hoàn tất hiệp định này trong năm nay hay không sau khi Mỹ đã thông qua quyền đàm phán nhanh TPA cho tổng thống Obama. Cuộc họp này có tính quyết định cao do năm 2016 Mỹ phải bước vào cuộc bầu cử Tổng thống.
Nếu TPP thành công trong năm nay, thị trường sẽ có một làn sóng mạnh trong tháng 8 này, những cổ phiếu theo chủ đề TPP là: TCM, HSG, DQC, CII, GMD, KBC và SHI dựa trên nền tảng xuất khẩu của Việt Nam sẽ tăng trưởng mạnh vào 11 quốc gia còn lại, hiện đang chiếm 40% lượng xuất khẩu của Việt Nam.
Phụ lục: Những cổ phiếu hết room và gần hết room:
Chuỗi bài “Góc nhìn môi giới” được thực hiện bởi ông Nguyễn Ngọc Thạch, Trưởng phòng Môi giới khách hàng cá nhân 6 tại Hội Sở CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI. Các bài viết của ông Thạch sẽ xoay quanh các chủ đề nóng của thị trường và các vấn đề nhà đầu tư quan tâm.
Các nội dung trong bài viết là quan điểm cá nhân và chỉ mang ý nghĩa tham khảo, chúng tôi không chịu trách nhiệm với các quyết định mua bán của nhà đầu tư.
Nhà đầu tư cần thêm thông tin hoặc trao đổi có thể liên hệ thachnn@ssi.com.vn.
