Thị trường Mỹ tiếp tục điều chỉnh mạnh khi các số liệu về kinh tế vừa công bố: (i) doanh số bán lẻ của Mỹ giảm 0.3% trong tháng 9 sau khi tăng 0.6% tháng trước, (ii) chỉ số khảo sát về sản xuất của Mỹ (Empire State Index) giảm mạnh về 6.2 điểm sau khi đạt đỉnh cao nhất trong 5-năm 27.5 trong tháng 9 cho thấy khả năng tăng trưởng trong tháng 10 gần như bằng 0 và (iii) lo lắng về dịch bệnh Ebola đã làm tâm lý nhà đầu tư cực kỳ bi quan. Xem thêm tại đây .
Các thị trường cận biên như Việt Nam cũng không tránh khỏi xu hướng giảm điểm của thế giới do tâm lý đầu tư yếu cùng với số liệu nợ công Vietnam đạt 64% gần trần cho phép 65% GDP tương đương 84.6 tỷ USD, theo số liệu của The Economist, đã làm nhà đầu tư quên hết những báo cáo về kết quả kinh doanh quý 3 khả quan của một số công ty và hành động BÁN đang là xu thế chủ đạo. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của VN Index là MA (100) 597.4đ và mức hỗ trợ mạnh nhất của năm nay là MA (200) 578.6.
Một so sánh ngang hàng với các thị trường trong khu vực về mức tăng giá từ đầu năm đến nay (ytd) thì Vietnam vẫn là thị trường giữ được mức tăng tốt nhất +20.05% so với Thailand +19.1%, Philippines +17.93%, Straits Times Index +3.78%, Kospi -4.2%, Nikkei 225 -6.11%. Điều này cho thấy, nếu trong xu thế giảm điểm tiếp tục, VN Index có thể bị điều chỉnh xuống mức sâu hơn.
Giá dầu giảm mạnh có thể làm chậm tăng trưởng ngành dầu khí
Giá dầu rơi xuống vùng thấp nhất trong 4 năm gần đây, giao dịch tại $81.62/thùng khi các nhà phân tích dự báo nhu cầu về năng lượng đang thấp nhất kể từ 2009 đồng thời nguồn cung dầu mỏ từ OPEC, chiếm 40% sản lượng dầu mỏ thế giới, đang tăng mạnh nhất kể từ tháng 8.2013 lên 30.47tr thùng dầu /ngày, xem thêm tại đây.
Giá dầu giảm mạnh có thể làm ảnh hưởng đến ngành dầu khí Vietnam trong ngắn hạn khi áp lực giá giảm sẽ làm chậm quá trình xúc tiến khai thác, thăm dò và sản xuất dầu khí. Trong dài hạn, ngành dầu khí vẫn có tiềm năng tăng trưởng rất lớn do cần thêm nhà máy lọc dầu để khai thác trữ lượng dầu mỏ tại Vietnam. Nhắc lại, nhà máy Dung Quất lớn nhất Vietnam cũng chỉ đang cung ứng được 1/3 nhu cầu cả nước và đến năm 2020 sẽ có thểm 5 nhà máy lọc dầu lớn ra đời.
Thực tế, những cổ phiếu chủ chốt của ngành Dầu khí như GAS, PVD, PVS đang gặp nguồn cung lớn do áp lực bán từ giá dầu giảm toàn cầu và những cổ phiếu này đang nằm trong danh mục giữ nhiều nhất (top holding) của 2 ETFs Van Eck (PVS 17.1tr) và FTSE (PVD 11.1tr) đang bị giảm mạnh tại thị trường thứ cấp lần lượt là -2.1% và -1.76%
KDC – Bánh trung thu giúp công ty tiếp tục tăng trưởng
Các công ty trong ngành hàng tiêu dùng nhanh đều có mức tăng trưởng về doanh số bán hàng trong nửa đầu năm nay nhờ tăng trưởng tự nhiên bởi dân số và các sản phẩm mới đáp ứng nhiều nhu cầu tiêu dùng của mọi độ tuổi cùng với hệ thống phân phối ngày càng đa dạng.
KDC là công ty duy trì được lợi nhuận biên cao 41.9% trong quý 2, tăng so với 35.8% quý 1 nhờ cung cấp sản phẩm bánh COSY mới và tiết giảm chi phí nhân công giúp lợi nhuận tăng 31% so với cùng kỳ
Quý 3, là mùa cao điểm và tập trung doanh số lớn nhất của KDC nhờ bánh trung thu, chiếm đến 75% thị phần bánh Trung thu cả nước với dự báo sản lượng bánh và doanh số tăng trưởng 10% so với cùng kỳ. Thị trường đang tin rằng KDC có thể đạt lợi nhuận trước thuế 450 tỷ trong quý 3 năm nay.
Thu nhập tài chính quý 3 cao do lượng tiền mặt khổng lồ 2.814 tỷ do huy động thành công phát hành 40tr cổ phiếu trong tháng 5 vừa qua, trong đó 700 tỷ được gởi dưới dạng tiền gởi dài hạn.
Các nhà phân tích ước tính, cả năm 2014, doanh thu đạt 5.154 tỷ (+13%) và lợi nhuận 673 tỷ (+9.8%) đêm lại thu nhập trên mỗi cổ phiếu 2.873đ, (+6.9%). Tại mức giá hiện tại, KDC đang giao dịch tại P/E 21 lần tương đối cao hơn công ty cùng ngành là VNM đang giao dịch tại P/E 14.3 lần.
Các nhà đầu cơ đang ưa thích KDC do câu chuyện về M&A trong phân khúc bánh kẹo với một hãng bánh kẹo lớn của Mỹ tuy nhiên cần cẩn trọng do lượng cổ phiếu thưởng 42.5tr sẽ về tài khoản vào ngày 20/10.
