[Góc nhìn môi giới] "Sóng ngầm" đến từ cổ phiếu vốn hóa nhỏ

Thị trường đi ngang nhưng “sóng ngầm” đến từ các nhà đầu cơ đang dịch chuyển tiền vào cổ phiếu bất động sản và chứng khoán có thị giá thấp dựa trên kỳ vọng Thủ tướng sẽ nhận được phiếu đánh giá tín nhiệm tích cực trong kỳ họp Quốc hội ngày 15/11 và tiếp tục giúp Việt Nam tăng trưởng GDP đúng mục tiêu 6.2% trong năm 2015.

Đầu tư vào những cổ phiếu có vốn hóa thấp đang là xu hướng chính trong giai đoạn hiện nay khi Dragon Capital Group đã mở rộng danh mục đầu tư vào nhóm cổ phiếu mid-cap và small-cap cùng với những cổ phiếu vốn hóa lớn đã có. Dragon Capital đang mua những cổ phiếu thuộc ngành dịch vụ y tế (JVC- 6.28%), Phát triển hạ tầng và khu công nghiệp (KBC – 6.05%) và công ty đầu tư phát triển Sacom (SAM – 6.05%).

Các bên tham gia thị trường vẫn chờ đợi: (i) những quyết định thay đổi từ cuộc họp Quốc hội đang diễn ra trong đó Luật cho người nước ngoài sở hữu bất động sản và (ii) thay đổi trong Luật đầu tư để làm tiền đề cho việc tăng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài vào năm 2015, (iii) thông tin từ cuộc họp giữa 12 nước tham gia TTP tại Bắc Kinh và diễn đàn hợp tác Châu Á Thái Bình Dương (APEC).

Đây có thể là thời điểm tốt để chuẩn bị cho một chu kỳ tăng giá mới của thị trường ngay cả khi nhà đầu tư nước ngoài cũng đang chờ đợi thông tin rõ ràng từ cuộc họp Quốc hội và họ đang tham gia thị trường với một tỷ lệ thấp và không gây biến động đáng kể đến thị trường.

Những nhà đầu cơ đang tìm kiếm những cổ phiếu có liên kết với những sự kiện lớn sắp tới như:

- VFR (Vietfract): công ty này đang sở hữu 400.000 cổ phiếu Công ty dịch vụ hàng hóa Nội bài (NCTS) sẽ niêm yết vào cuối tháng 12 tại HSX. NCTS nổi tiếng là một công ty có tỷ lệ cổ tức rất cao (năm 2012 160% tiền mặt, năm 2013 166% tiền mặt và 70% cổ phiếu, đã tạm ứng 2014 70% tiền mặt). Ước tính khoản đầu tư này có thị giá ít nhất 32 tỷ tương đương 21% vốn điều lệ hiện tại của VFR.

- VNA: đang sở hữu 160.000 cổ phiếu Sabeco, đang có giá thị trường 70.000đ/cp, tương đương 12 tỷ và công ty này đang thương thảo để hiện thực hóa khoản đầu tư này để cải hiện dòng tiền hoạt động.

Mùa đông sắp đến và Giá dầu

Theo Weather.com, mùa đông vào những tháng cuối năm nay và 2015 sẽ kéo dài và rất lạnh tại khu vực phía đông Mỹ và Châu Âu sẽ làm tăng nhu cầu tiêu thụ năng lượng cùng với tuyên bố mạnh mẽ của OPEC sẽ cắt giảm 500.000 thùng dầu mỗi ngày vào cuộc họp tại Vienna ngày 27/11 này có thể làm giá dầu tăng nhẹ trở lại vùng giá $85/thùng. Giá dầu tăng (nếu có) sẽ là động lực lớn giúp cổ phiếu ngành dầu khí tăng trưởng trở lại.

PVC – tăng trưởng lợi nhuận gấp 5 lần trong 9 tháng

PVC, đang sở hữu 36% bởi PetroVietnam, vừa công bố lợi nhuận 9 tháng đạt 157.65 tỷ, vượt 12.5% kế hoạch lợi nhuận cả năm và vượt 20% dự báo gần nhất của các nhà phân tích ngày 10/10. Với kết quả này, thu nhập trên mỗi cổ phiếu 9 tháng đã đạt 3.153 đồng/cp.

Tại mức giá đóng cửa ngày 12/11, PVC đang giao dịch tại P/E 9.6 lần dựa trên dự báo thận trọng thu nhập của PVC trong quý 4 đạt 30 tỷ sẽ giúp cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 3.740 đồng/cp.

Từ năm 2015 và trở đi, các hoạt động thăm dò dầu khí tại Việt Nam vẫn tiếp tục mạnh mẽ sẽ giúp hoạt động của PVC vẫn duy trì được tăng trưởng. Tại mức P/E 9.6 lần, PVC vẫn hấp dẫn do thấp hơn P/E thị trường chung 14.79 lần.

Cổ phiếu mới niêm yết – Xuất nhập khẩu Quảng Bình (QBS – HOSE) - Mua

QBS hoạt động trong lĩnh vực chính phân phối lưu huỳnh và axit sulfuric, chiếm thị phần số 2, và 60% thị phần xuất khẩu phân DAP và 20% thị phần xuất khẩu phân bón của cả nước. QBS đang mở rộng thêm mảng kinh doanh phân đạm NPK và kho ngoại quan tại khu vực Cao Bằng và Hải Phòng.

QBS niêm yết tại sàn TP HCM với giá tham chiếu 16.000đ/cp vào ngày hôm nay 13/11. Tại giá này, QBS giao dịch tại P/E 2014 dự báo 6.4 lần, thấp hơn 20% so với trung bình P/E của các công ty cùng ngành phân bón trong khu vực là 7.9 lần.

Nhà phân tích tại FPTS dự báo QBS đạt doanh thu 3.000 tỷ và lợi nhuận 80 tỷ trong năm 2014 với mức chi trả cổ tức 20% bằng tiền mặt hằng năm. QBS phù hợp cho nhà đầu tư cổ tức với tỷ suất cổ tức trên thị giá 12.5% tại mức giá chào sàn ngày 13/11.