[Góc nhìn môi giới] Kiếm tiền từ sự biến động - Giá dầu - Dự báo ETFs

Thị trường đã có biến động lớn, tăng đến 59 điểm từ mức đáy sau phiên đầu tuần giảm điểm kỷ lục trong 5 năm gần đây. VNIndex vẫn giữ mức tăng +4,9% kể từ đầu tháng trong khi HNX vẫn giảm -5,4%. Vốn hóa thị trường giảm mạnh từ 57 tỷ USD (HSX) xuống còn 48 tỷ USD kể từ đầu năm.

Nhu cầu bắt đáy khi giá cổ phiếu đã giảm mạnh 20% kích thích dòng tiền hoạt động mạnh tại khu vực 510-515 tập trung vào những cổ phiếu có beta cao: Dầu khí ( GAS, PVD, PVS, PVC), ngân hàng ( VCB CTG, BID), chứng khoán (SSI, HCM, VND..) và các cổ phiếu đầu cơ (FLC, HAI, FIT, KLF..). VNIndex đã có 4 phiên hồi phục nhanh, chạm vùng kháng cự 575-580, nơi mà lượng cung cổ phiếu sẽ gia tăng. Vùng trợ gần nhất của VNIndex là 550-560 và 77,5 đối với HNX.

Các thị trường Châu Á cũng đã hồi phục khi Trung Quốc có động thái nới lỏng tiền tệ bằng cách -0,25% lãi suất cho vay và tiền gửi từ ngày 25/8 và giảm -0,5% dự trữ bắt buộc của ngân hàng TW Trung Quốc nhằm duy trì dòng vốn đầu tư và kích thích thị trường chứng khoán. Chứng khoán Mỹ sau phiên hồi phục mạnh nhất trong 4 năm gần đây dựa trên dự báo FED sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất trong tháng 9 đã trở nên “yên tĩnh” hơn trong phiên ngày thứ 6 do nhà đầu tư bắt đầu trở nên thận trọng hơn trước những diễn biến trong tuần tới.

Câu chuyện thành công: Trong thị trường hoảng loạn, mọi người chỉ muốn thu về tiền mặt và phần lớn bán cổ phiếu ra, thì vẫn có những nhà đầu tư chuyên nghiệp, tập trung, suy nghĩ ngược hướng với đám đông để kiếm hàng triệu, tỷ USD trong thời gian rất ngắn. Dưới đây là 2 câu chuyện thành công của một người giao dịch (trader) trẻ Nhật Bản và Quỹ Universa Investment LP. trong giai đoạn giá xuống. Điều chúng ta sẽ học được là sự kiên trì, luôn theo dõi thị trường và hành động quyết liệt khi thời cơ đến.

- (Bloomberg) Trader người Nhật bản CIS đã kiếm được 36 triệu USD trong giai đoạn ngắn thị trường giá xuống bằng cách bán khống chỉ số Nikkei 225 bằng 1.500 hợp đồng trị giá 160.000usd vào giữa tháng 8 do nhận thấy dấu hiệu chỉ số này đang chật vật giữ tại vùng cao nhất trong 5 năm. Khi thị trường rơi vào ngày thứ 2 đen tối, CIS đã kiếm được 13 triệu USD do chỉ số Nikkei giảm 1.000 điểm xuống 18.410 vào ngày 21/8. Sau đó, thị trường Mỹ rơi vào khủng hoảng đã làm cho chỉ số Nikkei tiếp tục giảm 1.250 điểm khi đó CIS hiện thực hóa khoảng lợi nhuận bằng cách bán hợp đồng giá xuống cho các nhà đầu tư khác muốn bảo vệ khoảng đầu tư của họ và thu về lợi nhuận 27tr USD. CIS trở lại giao dịch ngược chiều khi bắt đầu mua lại 970 hợp đồng giá lên của Chỉ số Nikkei. Chỉ số này phục hồi trên 18.000 điểm và CIS bán ra thu về tổng lợi nhuận 36 triệu USD trong thời gian rất ngắn.

- (WSJ) Quỹ đầu cơ Universa Investments đã kiếm 1 tỷ USD, tương đương +20% dựa trên sự sụp đổ vào ngày thứ 2 đen tối, DJ giảm hơn 1000 điểm, mạnh nhất trong phiên trong lịch sử của chỉ số DJ. Quỹ Universa thành lập dựa trên học thuyết “ Black Swan Theory” ( Thiên Nga Đen- xác định thị trường sẽ có những sự kiện không thể dự báo hoặc cực kỳ biến động ) để thiết kế bảo vệ danh mục 6 tỷ USD của khách hàng. Nhà tư vấn của Quỹ là Nassim Nicholas Taleb, cha đẻ của học thuyết Black Swan, tin rằng thị trường đang bị định giá cao hơn 50% và quỹ này tận dụng những lúc thị trường điều chỉnh mạnh để kiếm thu nhập. Trước đây, Universa Investment rất chật vật để tìm kiếm khách hàng do trong giai đoạn thị trường giá lên, Quỹ này thường mất tiền hơn kiếm được tiền.

Giá dầu kết thúc tuần trên 45usd/thùng

Dù không có thay đổi về nguồn cung, giá dầu vẫn tăng trên 45usd/thùng vào cuối tuần. Những nhà giao dịch kỳ vọng Arabia sẽ phải huy động thêm quỹ để chống lại cuộc chiến trong khu vực nhưng đã không có sự thay đổi trọng yếu nào trong việc dự báo nguồn cung và nhu cầu tiêu thụ dầu.

Theo yếu tố mùa vụ, nhu cầu nguyên liệu vào mùa hè thường lớn đã qua và bước vào mùa thu, nhu cầu này thường rất thấp. Các nhà khai thác của Mỹ vẫn tiếp tục khai thác mức cao kỷ lục và OPEC cũng vậy. Về yếu tố chính trị, Iran gần như đã đạt được thỏa thuận với các nước P5+1 (Trung Quốc, Pháp, Đức, Nga và Mỹ) về chương trình hạt nhân, lệnh dở bỏ trừng phạt có thể áp dụng và nguồn cung có thể gia tăng. Mặt ngược lại, sự tăng trưởng chậm của Trung Quốc sẽ kéo theo nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu của thế giới giảm sút.

Giá dầu tăng dựa trên yếu tố tâm lý hơn là yếu tố cơ bản, điều này không có nghĩa giá dầu không thể tiếp tục tăng nhưng nhà đầu tư cần thận trọng đánh cược vào sự tăng mạnh hơn của nguyên liệu này. Và đây cũng là cơ hội thuận lợi để thoát ra khỏi ngành Năng lượng khi mọi thứ trở nên tốt hơn.

Những cổ phiếu GAS (+22,4%), PVD (+20%), PVC (+19,2%) có mức tăng trưởng mạnh nhất trong 3 ngày qua trong ngành dầu khí dựa trên kỳ vọng giá dầu tăng và hồi phục sau áp lực bán mạnh của thị trường. Chốt lời từ sự hồi phục này là điều hợp lý dù định giá nhiều cổ phiếu dầu khí vẫn cao hơn thị giá hiện tại.

PVC ( Định giá 27.000đ/cp – cao hơn giá mở cửa ngày 31/8 31,7%): PVC đã vượt 30% kế hoạch lợi nhuận 6 tháng đầu năm và hoàn thành 88% kế hoạch cả năm 2015. Các nhà phân tích dự báo, PVC sẽ vượt kế hoạch lợi nhuận 36% đạt 220 tỷ. Tại mức giá hiện tại, PVC đang giao dịch tại P/E 2015 4,66 lần và P/E 2016 là 6,0 lần thấp hơn trung bình ngày dịch vụ dầu khí là 8 lần. Kể từ năm 2017, dự án Lô B Ô Môn và nhà máy Barite mới sẽ đem lại tăng trưởng 30% doanh thu cho PVC nếu trúng thầu cung cấp toàn bộ số lượng giếng khai thác của dự án này.

Tuần mới 31/8 – 4/9: Hoạt động dự báo ETF

Thị trường chỉ có 4 phiên giao dịch trong tuần này, tâm lý nghĩ Lễ trong khi VN Index hướng đến vùng kháng cự 575-580 sẽ làm cho thanh khoản thấp. Kỳ cơ cấu danh mục ETF sắp tới sẽ làm gia tăng một phần thanh khoản do các hoạt động dự báo các cổ phiếu thêm vào/ loại ra khỏi quỹ này.

SSI là công ty chứng khoán đầu tiên áp dụng thông tư 60/123 quy định tỷ lệ sở hữu dành cho nhà đầu tư nước ngoài tại ngành chứng khoán. Cổ phiếu SSI, được tăng sở hữu nhà đầu tư nước ngoài lên 100% từ 1/9 sẽ không bị loại khỏi quỹ chỉ số ETF trong kỳ cơ cấu quý 3 sẽ là điểm sáng nhất giúp thị trường có thêm động lực mới.