Thị trường toàn cầu giảm điểm – VN Index giảm phiên thứ 6 liên tiếp
Thị trường chứng khoán toàn cầu đang bước vào xu thế giảm điểm sau khi chỉ số S&P 500 đạt đỉnh 2019.26 điểm cùng với báo cáo doanh số bán nhà tại Mỹ thấp hơn ước tính đồng thời gói kích thích kinh tế tại Trung Quốc chưa rõ ràng. Dòng tiền khối ngoại rút ròng mạnh ra khỏi thị trường mới nổi ASEAN-5 cao nhất trong vòng 26 tuần gần đây bao gồm Indonesia, Thailand và Vietnam tổng cộng 89 triệu USD thông qua Mutual Fund và ETFs trong tuần qua.
VN Index đang có phiên điều chỉnh thứ 6 vượt ra khỏi vùng dưới dải Bollinger (20,2) 612.1-645 và tiến đến vùng hỗ trợ 605 điểm. Hai chỉ số thể hiện sự “nhiệt tình” bán của nhà đầu tư là Money Flow Index (14) và RSI (14) đang có giá trị lần lượt là 43.75 và 23.41 cho thấy thị trường dường như đang ở trạng thái “quá bán”.
Nhà đầu tư nước ngoài trở lại mua ròng 144 tỷ tại HOSE hôm nay khi đã bán mạnh 549 tỷ đồng cổ phiếu và 371 tỷ đồng trái phiếu trong tuần rồi. Họ tập trung mua PVD, PPC HPG
VN Index sẽ được hỗ trợ mạnh bởi đường giá trung bình MA (50) ngày tại 610.8 điểm trong tuần và đi ngang trước khi kết quả kinh doanh quý 3 bắt đầu được thị trường lan truyền.
Khẩu vị thị trường
Thị trường đang ưa thích những công ty thực hiện hóa lợi nhuận từ danh mục đầu tư của mình như REE bán 3.18 triệu cổ phiếu PPC và PVX có thể thoái vốn các công ty trong danh mục đầu tư như PXS.
REE đăng ký giảm tỷ lệ sở hữu PPC xuống còn 21.37% đủ để duy trì công ty liên kết và tạo thêm dòng tiền từ hoạt động tài chính. Giá vốn PPC mà REE đã mua khoảng 15.000 đồng/cp tương đương với khoảng lợi nhuận đầu tư tài chính khi thực hiện xong thương vụ này khoảng 36 tỷ.
Các nhà phân tích đánh giá doanh thu và lợi nhuận của REE tăng lần lượt 7% và 1.5% đạt 2.770 tỷ và 1.051 tỷ, tạo nên EPS 3.360đ/cp trong năm 2014. Tại mức giá hiện tại, REE đang giao dịch tại P/E 8.6 lần và thấp hơn giá mục tiêu 31.400đ/cp là 7.6%. Trong ngắn hạn, kết quả quý 3 của REE phụ thuộc nhiều vào hoạt động của PPC và tiến trình đàm phán giá điện của các công ty điện và EVN.
HAGL (HAG – HOSE) sẽ phát hành riêng lẻ 30% vốn điều lệ tại công ty con HAGL Land.
HAGL Land sẽ phát hành 85.71 triệu cổ phiếu tại giá 37.533 đồng/cp tương đương định giá HAGL Land trị giá 10.724 tỷ để huy động vốn cho dự án tại Myanmar giai đoạn 2.
HAGL Land đang sở hữu các dự án: (i) khu phức hợp tại đường 2/9 Đà Nẵng 56.588m2, (ii) 17.000m2 đất tại Quận 7 để phát triển khu thương mại Văn phòng, (iii) 47% vốn góp của dự án căn hộ tại Bangkok Thailand với diện tích 5.042m2, (iv) 45% vốn góp trong liên doanh có diện tích đất 28.127m2 tại Tân Phong Quận 7 và (v) dự án tại Myanmar có giá trị ước tính 9.878 tỷ.
HAG đang sở hữu 98.18% tại HAGL Land và sau khi HAGL Land phát hành thành công, tỷ lệ sở hữu của HAG sẽ còn 68.72% đồng nghĩa với lợi nhuận HAG nhận được từ dự án Myanmar trong tương lai sẽ thấp hơn nhưng giá trị sổ sách của HAG có thể tăng lên 23.226 đồng/cp từ 19.22 đồng/cp do người mua số cổ phần phát hành thêm này trả cao hơn giá trị thực của dự án một khoản tương ứng là 846 tỷ.
Tại mức giá hiện tại, HAG đang giao dịch tương đương giá trị sổ sách ước tính 2014 là 1.05 lần.
Các nhà phân tích tại SSI áp dụng mô hình định giá theo phương pháp RNAV áp dụng cho các công ty bất động sản và đa ngành, HAG có mức giá theo RNAV/cổ phiếu là 41.217 đồng, chiết khấu mức an toàn 30%, HAG có giá mục tiêu 29.058 đồng/cp tương đương tăng 16.3% tại mức gía mở cửa ngày 23/9.
Các nhà đầu tư dài hạn có thể tích lũy HAG tại vùng giá này do triển vọng từ các phân khúc nông sản, bò sữa, và dự án phức hơp khổng lồ tại Myamar.
