Thị trường bước vào tháng 9 với tâm lý đầu tư khởi sắc, giao dịch mỗi ngày trên 3.500 tỷ/phiên. Niềm tin vào thị trường ngày càng lớn dựa trên sự tăng trưởng của nền kinh tế: (i) những biến động về địa chính trị đã giảm, (ii) chỉ số CPI có xu hướng giảm thêm trong tháng 9 khi giá xăng vừa giảm 1.9%, (iii) lãi suất cho vay có thể được tiếp tục cắt giám trong khi đó (iv) GDP đang có xu hướng tăng trưởng trong quý 3 và quý 4 lần lượt là 5.7% và 6.2% (MKE dự báo).
Điều nhiều nhà đầu tư lo lắng nhất hiện nay là tỷ lệ sử dụng đòn bẩy (margin) đang cao, trên 20.000 tỷ gấp 3 lần so với đầu tháng 8.2014 và cao nhất trong vòng 1 năm qua, theo số liệu khảo sát của báo KTSG ngày 4/9. Các nhà phân tích chỉ ra rằng tại thời điểm lãi suất ở vùng đáy, các ngân hàng đang tích cực tìm đầu ra, trong đó cho vay đầu tư chứng khoán là một giải pháp phù hợp.
Nguồn vốn vay từ ngân hàng sẽ ổn định và dồi dào hơn ở thời điểm trước các công ty chứng khoán sử dụng nguồn vốn tự có của mình do đó, tỷ lệ đòn bẩy cao không phải là điểm lo lắng chính tại thời điểm này.
Một so sánh về hình ảnh khi thị trường chứng khoán Mỹ đang đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại do dòng tiền “rẻ” và khổng lồ từ gói kích thích QE1, 2, 3 và Vietnam năm 2008 đã thăng hoa lên 1.100 điểm nhờ lãi suất ở vùng thấp nhất trong 10 năm 1998-2008. Đến năm 2009, dòng tiền “rẻ” từ gói kích cầu và lãi suất ngân hàng một lần nữa đưa VN Index tăng 300% từ đáy lên 623 điểm.
Thời điểm này, Dòng tiền “rẻ” đang thực sự “rẻ nhất” trong lịch sử đang tìm vào thị trường nhờ: (i) lãi suất tiết kiệm và cho vay thấp hơn giai đoạn năm 2006-2007, (ii) nguồn vốn từ ngân hàng đang dồi dào và (iii) các doanh nghiệp cũng đã tiếp cận được nguồn vốn vay do vậy, VN Index sẽ có thể tiếp tục một bước tăng trưởng dài hơn ngoài sự tưởng tượng của những người lạc quan nhất.
ETFs Review – Đang rất nóng
Những cổ phiếu được dự báo Thêm vào, Giảm bớt trong kỳ đảo danh mục lần thứ 3 trong năm nay đều đang có những biến động do hành động mua-bán trước của nhà đầu tư và của cả chính các quỹ này.
FTSE Vietnam Index – có thể mua vào 5.1 tr HT1, 8.4tr KDC và 12.3tr FLC (nếu được thêm vào). Bán ra 4.7tr GMD và 6.5tr DIG trong trường hợp GMD và DIG bị loại. FTSE sẽ công bố danh mục vào chiều ngày 5/9 và có 2 tuần để thực hiện.
Van Eck ETFs – có thể Mua vào 2.74 tr MSN, 12-13 tr IJC và 30tr FLC (nếu được thêm vào). Bán ra 5.3tr GMD (nếu bị loại). Van Eck sẽ công bố danh mục vào ngày thứ 6 tuần tới 12/9 và có 1 tuần để thực hiện.
Ngành Thủy sản – Tăng trưởng nhờ biến động Nga - Ukraine
Nga đã cấm nhập khẩu thủy sản từ Na Uy ( cá hồi), Mỹ ( trừng cá, cá tuyết), Châu Âu ( Cá thu và Sacđin), Canada và Australia trong vòng 1 năm kể từ 7/8 do liên quan các vấn đề chính trị. Nga cũng đã gỡ bỏ lệnh tạm đình chỉ nhập khẩu cá tra ( chiếm 40% lượng xuất) từ Vietnam.
Đây là điểm thuận lợi cho Vietnam để xuất khẩu Thủy sản sang thị trường đông dân thứ 9 trên thế giới.
Trong ngành Thủy Sản, Hùng Vương Group (HVG) là công ty có thị trường xuất khẩu mạnh nhất sang Nga ( Vĩnh Hoàn-VHC và Agrifish An Giang- AGF : thị trường Mỹ) chiếm 27% tổng doanh thu của công ty và kỳ vọng biến cố chính trị tại Nga- Ukranie sẽ giúp ngành Thủy sản Vietnam tăng trưởng mạnh.
Thị trường đang ưa thích các cổ phiếu ngành thủy sản: HVG, FMC, DHC (đầu tư) và AVF (cho chiến thuật giao dịch ngắn).
Chuỗi bài“Góc nhìn môi giới”được thực hiện bởi ông Nguyễn Ngọc Thạch, Trưởng phòng Môi giới khách hàng cá nhân 6 tại Hội Sở CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI. Các bài viết của ông Thạch sẽ xoay quanh các chủ đề nóng của thị trường và các vấn đề nhà đầu tư quan tâm.
Các nội dung trong bài viết là quan điểm cá nhân và chỉ mang ý nghĩa tham khảo, chúng tôi không chịu trách nhiệm với các quyết định mua bán của nhà đầu tư.
Nhà đầu tư cần thêm thông tin hoặc trao đổi có thể liên hệ thachnn@ssi.com.vn
