Kết thúc quý I/2015, DRC đạt tổng doanh thu thuần đạt 766 tỷ đồng (+13% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 88 tỷ đồng (+2,3% so với cùng kỳ). Như vậy công ty đã hoàn thành 22% kế hoạch về doanh thu và 24,7% kế hoạch về lợi nhuận trong năm 2015.
Trong quý I, DRC đã bán được khoảng 35.600 lốp Radial toàn thép (+154% so với cùng kỳ). Công ty cho rằng với tình hình tiêu thụ khả quan, sản lượng Radial có thể đạt 240.000 lốp trong năm 2015 và đạt công suất tối đa giai đoạn 1 – 300.000 lốp trong năm 2016. Ước tính các sản phẩm khác đóng góp khoảng 598 tỷ đồng, giảm nhẹ 3,5% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù doanh thu tăng trưởng tốt, các chi phí bán hàng và chi phí quản lý đều được duy trì ổn định.
Được biết, công ty sẽ tiến hành đầu tư giai đoạn 2 nâng công suất lên 600.000 lốp/năm. Thời gian thực hiện kéo dài từ quý II/2015 đến hết quý IV/2016. Chi phí đầu tư dự kiến 705 tỷ đồng, trong đó tỉ lệ nợ vay và vốn CSH là 70:30.
DRC được cho rằng sẽ không gặp nhiều khó khăn trong việc thu xếp vốn do nhiều ngân hàng đang sẵn sàng cho DRC vay để đầu tư dự án; Bên cạnh đó, công ty có thể đảm bảo phần vốn CSH còn lại khoảng 200 tỷ đồng bằng cách chia cổ tức 2015 bằng cổ phiếu. Lợi nhuận chưa phân phối của DRC cuối quý I/2015 đang ở mức 583 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế 2015 có thể tăng 5% so với năm trước
Mảng săm lốp truyền thống dự báo đạt 2.605 tỷ đồng, giảm nhẹ 2,5% so với năm 2014 dựa trên giả định giá bán bình quân cả năm giảm 2,5%; sản lượng săm lốp xe máy tăng nhẹ 4% so với mức 11,7% của năm trước; sản lượng tiêu thụ lốp Bias tiếp tục ổn định trong những quý kế tiếp nhờ doanh số bán lẻ ôtô khả quan, tuy nhiên tính cả năm sẽ không tăng so với năm trước do công suất các sản phẩm này của DRC đã đạt mức tối đa.
Về mảng Radial toàn thép, tiêu thụ Radial cả năm được dự báo thận trọng sẽ đạt 200.000 lốp, thấp hơn 17% so với con số dự kiến của DRC. Với mức giá bán 4,8 triệu đồng/lốp, dự án Radial có thể đóng góp 957 tỷ đồng doanh thu trong năm 2015.
Trong khi đó, theo thống kê của Tổng cục hải quan, xuất khẩu cao su Việt Nam trong 4 tháng đầu 2015 đạt 252.416 tấn (+33,9% so với cùng kỳ) và về giá trị đạt 360,7 triệu USD (-3,3% so với cùng kỳ). Giá cao su RSS3 xuất khẩu đang có xu hướng hồi phục trong thời gian gần đây và đang ở mức 1.820 USD/tấn.
Diễn biến trên đang phản ánh một số thông tin như Cục khí tượng học của Úc và Nhật đang cảnh báo sự hiện diện của hiện tượng thời tiết El Nino trong năm nay. Nếu đợt El Nino lần này đi kèm với hạn hán trên diện rộng thì có khả năng giá các loại hàng hoá trong đó có cao su sẽ tăng trở lại do nguồn cung bị ảnh hưởng. Bên cạnh đó, Hiệp hội các nước sản xuất cao su tại Đông Nam Á đang có những cam kết nhằm hỗ trợ giá cao su.
Do đó, Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) giả định đầu vào bình quân của DRC trong năm 2015 tương ứng với mức giá RSS3 1.800 USD/tấn.
BVSC dự báo tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2015 của DRC đạt lần lượt 3.563 tỷ đồng (+10% so với năm trước) và 369 tỷ đồng (+5% so với năm trước). EPS dự phóng đạt 4.040 đồng/cp và P/E forward 12,5 lần.
