Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã PNJ –HOSE) đã tổ chức họp báo thảo luận các kế hoạch giải quyết đối với khoản đầu tư lâu năm tại Dong A Bank. Ngân hàng này đang gặp vấn đề và tuần trước NHNN đặt vào diện kiểm soát đặc biệt.
Theo thông tin từ CTCK Tp.HCM (HSC), PNJ cho biết sẽ trích lập hơn nữa đối với khoản đầu tư tại DAB – PNJ nắm giữ 7,7% cổ phần tại DAB tương đương 38,5 triệu cổ phiếu DAB.
Được biết, đến cuối tháng 6/2015, giá trị sổ sách của khoản đầu tư này trên BCTC của PNJ là 340 tỷ đồng, tương đương với 8.831đồng/cổ phiếu DAB. PNJ đã trích lập dự phòng 45 tỷ đồng cho khoản đầu tư này trong 6 tháng đầu năm 2015 và 10,3 tỷ đồng dự phòng trích lập trong năm 2014.
Tuy nhiên khi NHNN đã đặt DAB vào diện kiểm soát đặc biệt và đình chỉ một số ví trí lãnh đạo vào cuối tuần trước, cổ phiếu DAB trên thị trường OTC đã giảm mạnh.
Trong khi vào cuối tháng 6, cổ phiếu giao dịch với giá khoảng 5.000 đồng/cổ phiếu thì giá cổ phiếu hiện tại là 3.000đ/cổ phiếu. Thêm vào đó, từ ngày 14/8/2015, cổ phiếu này đã không được chuyển nhượng.
>> Dừng chuyển nhượng cổ phần Đông Á Bank từ 14/8
Do đó, PNJ đã quyết định tăng dự phòng thêm 85 tỷ đồng cho khoản đầu tư này, theo đó tổng dự phòng mà công ty đã trích lập là 140,3 tỷ đồng, trong đó riêng năm 2015 đã trích lập 130 tỷ đồng.
Trong trường hợp xấu nhất, có khả năng PNJ sẽ phải trích lập thêm 255 tỷ đồng nữa đối với phần nắm giữ tại DAB nếu NHNN quyết định mua lại DAB với giá 0 đồng.
Dù vậy, PNJ tin rằng LNTT cho năm nay sẽ không thấp hơn nhiều so với mức 200 tỷ đồng (giảm 43% so với năm 2014) nếu trường hợp xấu nhất xảy ra và công ty phải trích lập tổng cộng lên tới 385 tỷ đồng đối với khoản đầu tư tại ngân hàng này. Để đạt được mức lợi nhuận kỳ vọng trên, PNJ phải tăng trưởng lớn hơn 70% LNTT từ ngành kinh doanh chủ chốt, HSC cho biết.
Với những diễn biến mới hiện tại, HSC đưa ra hai kịch bản đối với KQKD của PNJ trong năm nay.
Ở trường hợp xấu nhất, PNJ sẽ trích lập 385 tỷ đồng dự phòng cho khoản đầu tư vào DAB trong 2015 với giả định NHNN sẽ mua lại ngân hàng này với giá 0 đồng. Theo đó LNTT đạt 184,9 tỷ đồng (giảm 43,4%) với giả định LNTT từ hoạt động kinh doanh chính là 569,9 tỷ đồng (tăng trưởng 74,4%).
Còn tại kịch bản khả dĩ nhất, PNJ sẽ trích lập 190 tỷ đồng cho khoản đầu tư vào DAB trong 2015. Giả định tại thời điểm cuối năm khoản đầu tư được tính theo thị giá là 5.000đồng/cổ phiếu. Theo đó LNTT đạt 379,9 tỷ đồng (tăng trưởng 16,3%) với giả định LNTT từ hoạt động kinh doanh chính là 569,9 tỷ đồng (tăng trưởng 74,4%).
Hai kịch bản này khác nhau ở chỗ PNJ sẽ trích lập toàn bộ dự phòng vào cuối 2015 hay sẽ trích lập trong 2 năm. HSC đánh giá khả năng nhiều hơn PNJ sẽ trích lập dự phòng cho khoản đầu tư vào DAB trong 2 năm vì cho rằng DAB có thể được gia hạn thêm khoảng 5 tháng để có thể tái cơ cấu trước khi NHNN có quyết định cuối cùng.
HSC nhận định hiện NHNN có nhiều việc cần làm nên có lẽ cơ quan này sẽ đợi đến năm sau để ra quyết định cuối cùng đối với DAB. Tuy nhiên cuối cùng cho dù kịch bản nào xảy ra đi chăng nữa thì PNJ cuối cùng vẫn phải xử lý toàn bộ khoản đầu tư vào DAB. Vấn đề chỉ là PNJ sẽ làm điều này trong khoảng thời gian nào.
Hiện nay, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại PNJ lên tới 48,15%. Room ngoại tại cổ phiếu này đã gần đầy.
Theo nhận định của HSC, các cổ đông nước ngoài có thể cho rằng ngành kinh doanh cốt lõi đang khả quan nhất từ trước đến nay và theo đó ảnh hưởng của thông tin lần này sẽ nhanh chóng qua đi. Hoặc các nhà đầu tư này cũng có thể lo ngại rằng quyết định trước khoản đầu tư vào DAB sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty trong năm sau.
Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại PNJ hơn 48%
Cũng tại cuộc họp này, PNJ cũng đã công bố KQKD 7 tháng với kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt. Cụ thể, nhờ doanh thu mỗi cửa hàng cũ tăng tốt (tăng 27%) và công ty mở thêm 29 cửa hàng mới nên doanh thu bán lẻ 7 tháng của nữ trang Vàng PNJ tăng 45% so với cùng kỳ.
Tổng doanh thu 7 tháng đầu năm tăng 7% so với cùng kỳ lên 5.188 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp 7 tháng đạt 625 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ). Theo đó, công ty đã hoàn thành 63% kế hoạch doanh thu và 64% kế hoạch lợi nhuận trước thuế.
Giá cổ phiếu PNJ đã giảm khá mạnh trong khoảng một tháng trở lại đây, từ mức đỉnh 40.000 đồng/cổ phiếu xuống còn 31.500 đồng/cổ phiếu vào phiên giao dịch ngày 20/8/2015.
| Xem thêm: NHTMCP Đông Á bị kiểm soát đặc biệt, miễn nhiệm hàng loạt lãnh đạo |
