Cập nhật kết quả kinh doanh quý IV/2014 và năm 2015
DHC duy trì kết quả kinh doanh ổn định trong quý 4/2014. Doanh thu thuần đạt 152,6 tỷ đồng, tăng 12,5% so với năm quý 4/2013 và 7,9% so với quý 3/2014. Lợi nhuận ròng đạt 9,5 tỷ đồng, tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước, nhưng giảm 21% so với quý trước do trích lập dự phòng nợ xấu và tiền lương. Tuy nhiên, SSI Research cho rằng sẽ không có khoản trích lập dự phòng nào lớn tương tự trong năm 2015.
Về kết quả kinh doanh năm 2014, doanh thu tăng 19,5% so với năm trước, đạt 542,8 tỷ đồng. Sát với dự báo của SSI Research, lợi nhuận ròng đạt 43,1 tỷ đồng, tăng 59,4% so với năm trước. Tình hình kinh doanh của DHC được cải thiện đáng kể từ quý 3/2013 nhờ quản lý hiệu quả sản xuất, nợ vay giảm và chi phí được kiểm soát tốt hơn.
Theo trao đổi gần đây nhất của SSI Research với Ban lãnh đạo DHC, công ty đã duy trì kết quả kinh doanh đáng khích lệ trong tháng 1/2015. Công ty kỳ vọng tốc tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong năm 2015.
Kế hoạch xây dựng nhà máy sản xuất giấy mới và phát hành cổ phiếu
Để tăng thị phần, đặc biệt là lấy thị phần từ giấy nhập khẩu, DHC đã lên kế hoạch xây dựng nhà máy giấy mới vào năm 2015 với công suất 160.000 tấn mỗi năm, so với công suất hiện tại là 50.000 tấn/nảm. vốn đầu tư dự kiến 600 tỷ đồng, với khoảng 35% lấy nguồn từ vốn chủ sở hữu.
DHC có kế hoạch phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược để huy động vốn cho dự án mới. Công ty cần huy động từ 100-120 tỷ đồng. Hiện giá phát hành chưa được công bố, tuy nhiên, SSI Research cho rằng giá phát hành sẽ căn cứ vào giá thị trường.
Lợi nhuận ròng 2015 sẽ tăng 18,8% so với năm trước
SSI Research dự báo trong năm 2015, doanh thu thuần sẽ đạt 601,3 tỷ đồng, tăng 10,8% so với năm 2014, và lợi nhuận ròng sẽ đạt 51,2 tỷ đồng, tăng 18,8% so với năm 2014. Lợi nhuận tăng trưởng tích cực nhờ vào doanh thu và tỷ suất lợi nhuận gộp đều tăng, cộng với chi phí lãi vay giảm.
SSI Research không kỳ vọng DHC sẽ đạt tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cao trong năm 2016 do nhà máy đã hoạt động gần hết 100% công suất vào thời điểm đó.
Công ty có thể sẽ trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 10% và cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 10% mệnh giá nếu được Đại hội Cổ đông Thường niên sắp tới thông qua, SSI Research cho rằng đây sẽ là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
