Ngày 8/10/2014, Sở GDCK Tp.HCM sẽ tổ chức phiên đấu giá 6 triệu CP của CTCP Đầu tư Long Biên (Lobico) do Công ty TNHH MTV Đầu tư và Phát triển Trường An nắm giữ.
Đặc biệt, giá khởi điểm đấu giá cao chót vót, tới 90.000 đ/CP nhưng chỉ bán sỉ (bán hết cả lô 6 triệu CP), không bán lẻ, trong khi Lobico đã lỗ 3 năm liên tiếp và lên kế hoạch lỗ tiếp 1.660 tỷ đong trong 4 năm tới.
CTCP Đầu tư Long Biên (Lobico), thành viên của Him Lam Group, thành lập tháng 6/2006 với vốn điều lệ 200 tỷ đồng và hiện nay là 400 tỷ đồng. Công ty Trường An là một trong 3 cổ đông sáng lập của CTCP Đầu tư Long Biên. Hai cổ đông sáng lập còn lại là CTCP Đầu tư và Phát triển Đô thị Thành Nam và Tổng CTCP Thương mại Xây dựng (Vietracimex) đã chuyển nhượng toàn bộ số cổ phần nắm giữ cho hai cá nhân.
Hiện cơ cấu cổ đông của Lobico gồm: Công ty TNHH MTV Đầu tư và Phát triển Trường An (DNNN thuộc Bộ Quốc Phòng) đang nắm 15% vốn, ông Trần Văn Tĩnh, sở hữu cá nhân 48,5% vốn, hiện ông Tĩnh đang là Phó CT kiêm TGĐ CTCP Him Lam và Phó CT Đầu tư Long Biên và bà Dương Thị Liêm, sở hữu cá nhân 36,5% vốn.
Hiện bà Liêm là Thành viên HĐQT Đầu tư Long Biên và là em gái ông Dương Công Minh, hiện là Chủ tịch HĐQT Him Lam, đồng thời là Chủ tịch LienViet Post Bank.
Như vậy, hiện 2 lãnh đạo thuộc “gia đình” Him Lam đang sở hữu 85% vốn điều lệ của Lobico, số còn lại 15% (6 triệu CP) thuộc về Công ty Trường An, sẽ được đấu giá toàn bộ, với giá sỉ khởi điểm đấu giá 90.000 đ/CP, nhà đầu tư không được đặt mua ít hơn hoặc nhiều hơn 6 triệu CP, nước ngoài được đặt mua toàn bộ 6 triệu CP, nhà đầu tư nào muốn mua phải chi ra ít nhất là 540 tỷ đồng (do bán trọn lô, không bán lẻ) và tiền đặt cọc lên tới 54 tỷ đồng (10% của 540 tỷ đồng).
Hiện Lobico là chủ đầu tư 2 dự án sân golf Long Biên, cạnh sân bay Gia Lâm Hà Nội và sân golf Tân Sơn Nhất, nằm trong khu vực sân bay Tân Sơn Nhất, Tp.HCM.
Tổng giá trị đầu tư 3.362 tỷ đồng (hết quý 1/2014 đã đầu tư vào dự án 1.887 tỷ đồng, tương đương 56%), khu sân golf đã đi vào hoạt động từ tháng 6/2014, các khu biệt thự, căn hộ sẽ được khai thác từ năm 2016 và 2017.
Dự án sân golf và dịch vụ Tân Sơn Nhất có quy mô 158 ha, bao gồm sân golf 36 lỗ, các khu biệt thự, căn hộ cao cấp và trường học. Tổng giá trị đầu tư dự kiến là 5.443 tỷ đồng, cuối quý 1/2014 đã đầu tư 799 tỷ đồng vào giải phóng mặt bằng và thi công sân golf. Dự kiến từ quý IV/2014 có thể khai thác sân golf và từ năm 2016 khai thác các hạng mục còn lại.
Theo BCTC kiểm toán, 3 năm 2011, 2012 và 2013, Lobico chưa có doanh thu thuần do vẫn đang xây dựng công trình, chỉ có doanh thu hoạt động tài chính với 1-2 tỷ đồng/năm (phát sinh từ lãi tiền gửi), trong khi chi phí quản lý DN cao nên lãi ròng bị âm 3 năm liền, lần lượt là âm 6,83 tỷ đồng, 2,37 tỷ đồng và 4,44 tỷ đồng, quý 1/2014 lỗ tiếp 2,45 tỷ đồng.
Theo BCTC kiểm toán 2013, tổng nợ của Lobico tăng vọt so với đầu năm, tại ngày 31/12/2013, nợ ngắn hạn 2.184 tỷ đồng (đầu năm 2013 là 334 tỷ đồng), vượt xa tài sản ngắn hạn (280 tỷ đồng) và vốn chủ sở hữu (380 tỷ đồng), lợi nhuận chưa phân phối âm 20 tỷ đồng.
Trong tổng nợ ngắn hạn, khoản vay ngắn hạn là 695 tỷ (đầu năm chỉ có 4 tỷ đồng), trong đó, riêng vay Sacombank Chợ lớn 658 tỷ đồng. Nọ dài hạn cũng tăng mạnh từ 278 tỷ hồi đầu năm lên tới 954 tỷ vào cuối năm (ngày 31/3/2014 vẫn ở mức 954 tỷ), toàn bộ là vay dài hạn LienViet Post Bank.
Theo bản công bố thông tin phục vụ đấu giá, Lobico lên kế hoạch tiếp tục lỗ với mức cao trong vòng 4 năm tới, từ năm 2014 đến năm 2017, với tổng mức lỗ lên đến 1.660 tỷ đồng, bình quân mỗi năm lỗ hơn 400 tỷ đồng. Nếu lỗ như kế hoạch 4 năm thì đến cuối năm 2017, vốn chủ sở hữu của Lobico sẽ âm 1.500 tỷ đồng nếu như công ty không tiến hành tăng vốn.
Nguyên nhân lỗ chủ yếu là do phân bổ chi phí khấu hao và chi phí tài chính của 2 dự án sân golf. Kể từ năm 2018, Lobico dự kiến có lãi với mức lãi năm 2018 là 271 tỷ đồng và bắt đầu trả cổ tức 15%.
Công ty cho biết, đối với dự án sân golf Long Biên chỉ mất hơn 6 năm để hoàn vốn, trong khi đó, với sân golf Tân Sơn Nhất sẽ mất 13 năm. Theo tính toán mà chủ đầu tư đưa ra thì cả 2 dự án này có hiệu quả kinh tế cao, tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) của cả 2 dự án đều đạt trên 18%/năm.
Nhiều nhà đầu tư cho rằng, hai dự án sân golf kết hợp với biệt thự và dịch vụ của Lobico có quy mô lớn, chiếm vị trị đắc địa tại Hà Nội và Tp.HCM hứa hẹn mang lại lợi nhuận cao nhưng phải sau năm 2020 khi các khoản nợ vay giảm mạnh. Tuy nhiên, đối với những nhà đầu tư nhỏ, ít tiền thì không thể bỏ ra 1 lần tới 540 tỷ đồng rồi “chôn vốn” 4 năm liền mói có thể nhận được cổ tức.
Giá đấu giá cao chót vót cùng với đấu giá trọn lô chính là “bức tường lửa” ngăn chặn tất cả các nhà đầu tư cá nhân ít tiền, cánh cửa hẹp này có thể chỉ dành cho nhũng đại gia trong “đại gia đình” Him Lam.
Đáng chú ý nhất, đây là lần đầu tiên tổ chức bán đấu giá sỉ trọn lô 6 triệu CP.
Quan trọng hơn nữa là Phó Thủ tướng Vũ Văn Ninh đã đồng ý với đề nghị của Bộ Quốc phòng về bán đấu giá theo lô toàn bộ 6 triệu CP này, đồng thời giao cho Bộ Tài chính tổ chức đánh giá việc bán đấu giá toàn bộ cổ phần theo lô và đề xuất lên Thủ tướng Chính phủ cơ chế chung để các DN thực hiện.
