CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) đã công bố báo cáo Vĩ mô & Chiến lược thị trường tháng 5/2015.
BSC cho rằng thị trường sẽ tiếp tục xu thế tăng được xác lập vào cuối tháng 5. Trong nửa đầu tháng 6, xu hướng thị trường vẫn sẽ tích cực với sự tăng trưởng của nhóm cổ phiếu Ngân hàng với vai trò dẫn dắt thị trường. Sự tăng giá mạnh và vững về xu hướng kỳ vọng sẽ kéo theo sự tăng trưởng về dòng vốn. Quá trình luân chuyển ngành sẽ diễn ra trong quá trình tìm kiếm cơ hội đầu của nhà đầu tư.
Những cổ phiếu chưa tăng hoặc tăng ít ở nhịp đầu tiên sẽ có hội bắt kịp xu hướng chung. Các chỉ số dự báo tăng tốt, VN-Index có thể đạt từ 600 – 605 điểm và HNX-Index tăng tới 87 đến 87,5 điểm ở những tuần đầu tháng 6. Xu hướng điều chỉnh nhẹ có thể diễn ra sau đó và VN-Index có khả năng giảm và tích lũy ở vùng cân bằng quanh 580 điểm, HNX-Index tại 85 điểm.
Với nhận định trên, BSC cho rằng NĐT có thể mở rộng hoạt động đầu tư trong nửa đầu tháng 6 và lưu ý diễn biến thị trường để thu hẹp quy mô ở nửa sau tháng 6.
Dòng tiền nội quay trở lại sẽ mang nhiều cơ hội cho hoạt động đầu tư trung hạn và hoạt động đầu tư ngắn hạn: Hoạt động đầu tư dài hạn tiếp tục được khuyến nghị ở các Ngành Ngân hàng, Dệt may, hạ tầng, CNTT, VLXD.... và 1 số cổ phiếu hết room. Trong khi đó, hoạt động đầu tư ngắn hạn có thể cân nhắc ở những nhóm cổ phiếu chưa có sự tăng giá đáng kể như dầu khí, bất động sản.
Xét theo nhóm ngành thì BSC cho rằng sẽ có những biến động về kết quả kinh doanh trong nửa sau năm 2015. Cụ thể như sau:
Các FTA sẽ có tác động tích cực đến các ngành xuất khẩu như Dệt may, Thủy sản, đồ gỗ,… và gián tiếp đến cảng biển, khu công nghiệp đồng thời tăng áp lực lên các ngành Phân bón, Thép
Tăng trưởng tín dụng phục hồi sẽ giúp ngành ngân hàng cải thiện dần lợi nhuận và áp lực giải quyết nợ xấu, cải thiện triển vọng lợi nhuận từ giữa năm 2015. Hoạt động M&A sẽ tiếp tục nâng tỷ trọng của các NHTMCP trong VNIndex.
Tỷ giá USDVND tăng, kèm với EURUSD phục hồi sẽ gây bất lợi cho các doanh nghiệp đang vay các đồng ngoại tệ này. Trong khi JPYUSD lại tiếp tục suy yếu.
Theo tính mùa vụ thì 6 tháng cuối năm sẽ khả quan cho các ngành Bất động sản, vật liệu xây dựng, xây dựng, thủy điện, nhựa, cáp điện,…
Giá dầu phục hồi khá mạnh từ vùng đáy 43 USD lên 60 USD/thùng, khiến mức suy giảm lợi nhuận của các DN dầu khí không quá lớn so với cùng kỳ. Nếu giá dầu duy trì và hồi phục tiếp trong 6 tháng cuối năm thì KQKD của các DN Dầu khí và có triển vọng cải thiện trở lại từ quý III và IV/2015.
BSC đã bớt bi quan hơn về ngành Đường, tuy vậy diễn biến trái chiều của giá đường trong nước và quốc tế khiến việc ngành Đường có thể “turn a round” sau 7 năm suy giảm vẫn là ẩn số.