Diễn biến giảm giá của đồng EUR
Kể từ ngày 30/6/2014 đến nay, đồng EUR đã giảm khoảng 5,5% do Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trong thời gian qua liên tục cắt giảm một số lãi suất chủ chốt nhằm mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.Việc này có tác động tích cực đến các doanh nghiệp Việt Nam có số dư nợ vay ngoại tệ bằng đồng EUR.
Thu nhập từ lãi tỷ giá trong quý 3/2014 ước tính khoảng 100 tỷ đồng
Theo báo cáo tài chính ngày 30/6/2014, BCC đang có khoản vay ngoại tệ dài hạn với tổng trị giá là 64,6 triệu EUR, với thời hạn vay là 8,5 năm tính từ tháng 9/2009, trong đó nợ gốc đến hạn trả là 18 triệu EUR.
Theo quy định tại Thông tư 179/2012/TT-BTC của Bộ Tài chính về hướng dẫn xử lý các khoản chênh lệch tỷ giá trong doanh nghiệp, nếu biến động đồng EUR tới thời điểm cuối quý 3/2014 không thay đổi so với hiện tại, BVSC ước tính BCC có thể sẽ hạch toán một khoản doanh thu tài chính khoảng 100 tỷ đồng trong quý 3/2014 do đánh giá lại khoản vay dài hạn 64,6 triệu EUR.
Phân bổ lỗ chênh lệch tỷ giá của các năm trước trong quá trình đầu tư nhà máy
Trong quá trình đầu tư xây dựng dây chuyền mới của Nhà máy Xi măng Bỉm Sơn, BCC đã có khoản lỗ chênh lệch tỷ giá luỹ kế tính đến ngày hoàn thành đầu tư dây chuyền mới với tổng số tiền là 349 tỷ đồng, và khoản lỗ này được phân bổ dần trong 5 năm kể từ năm 2009 (theo quy định của Bộ Tài chính, khoản lỗ tỷ giá này được phân bổ trong thời gian không quá 5 năm kể từ khi dây chuyền mới đi vào hoạt động).
Từ năm 2009 đến 2013, BCC đã phân bổ tổng cộng 177 tỷ đồng vào chi phí tài chính. Theo kế hoạch, BCC sẽ phân bổ 172 tỷ đồng còn lại vào chi phí tài chính năm 2014, trong đó 6 tháng đầu năm 2014 đã phân bổ khoảng 74 tỷ đồng, còn lại 98 tỷ đồng dự kiến sẽ phân bổ nốt trong nửa cuối năm 2014.
Đánh giá lại lợi nhuận 2014
Năm 2014, BCC đặt kế hoạch doanh thu 4.166 tỷ đồng và kế hoạch lợi nhuận trước thuế là 160 tỷ đồng (đã tính đến khoản phân bổ trích lập lỗ chênh lệch tỷ giá trong quá trình đầu tư xây dựng dây chuyền 2). Trong trường hợp nếu đồng EUR vẫn giữ ở mức thấp như hiện nay cho đến hết quý 3/2014, BCC sẽ đánh giá lại giá trị khoản vay dài hạn 64,6 triệu EUR vào cuối quý 3/2014 và hạch toán vào doanh thu tài chính khoảng 100 tỷ đồng trong quý 3/2014.
Việc hạch toán doanh thu tài chính đột biến trong quý 3/2014 sẽ dẫn đến lợi nhuận sau thuế năm 2014 có thể đạt khoảng 203 tỷ đồng, tăng khoảng 63% so với kế hoạch. EPS năm 2014 có thể đạt 2.120 đồng/cổ phần, tương đương với P/E hiện ở mức khoảng 5,0 lần.
