Tóm tắt:
-Thông qua công ty liên doanh, Hanoi Toserco đang sở hữu 30% khách sạn 4 sao Hà Nội và 35% khách sạn 5 sao Pullman, với trị giá vào khoảng trên 48,5 triệu USD.
-Thông tin trên được đưa ra trong báo cáo cơ hội đầu tư của Công ty chứng khoán Bảo Việt giới thiệu về cơ hội đầu tư cổ phần của Công ty TNHH MTV Dịch vụ du lịch Hà Nội (Hanoi Toserco) trong đợt IPO sắp tới.
Hanoi Toserco là đơn vị kinh doanh lĩnh vực lữ hành, cho thuê văn phòng và khách sạn. Hiện Công ty có vốn điều lệ 440 tỷ, dự kiến sau khi cổ phần hóa vốn điều lệ tăng lên 748 tỷ. Trong hoạt động kinh doanh của mình, ngoài lĩnh vực chính là lữ hành thì công ty này còn thông qua hoạt động đầu tư tái chính và hiện đang nắm giữ cổ phần lớn tại 2 khách sạn 4 sao và 5 sao tại khu vực trung tâm Hà Nội thông qua công ty liên doanh, liên kết.
Cụ thể, báo cáo của Bảo Việt Securities cho thấy, Hanoi Toserco hiện đang sở hữu gần 30% khách sạn Hà Nội tiêu chuẩn 4 sao thông qua công ty liên doanh Khách sạn TNHH Hà Nội Hotel (chủ sở hữu khách sạn Hà Nội) và Công ty TNHH Global Toserco (chủ sở hữu khách sạn Pullman, trước đây là khách sạn Horizon).
Khách sạn Hanoi Hotel có vị trí rất đẹp trên đường Trần Huy Liệu bên cạnh hồ Giảng Võ, Đống Đa, Hà Nội. Quy mô 218 phòng, kinh doanh nhà hàng, quán bar, tiệc hội thảo, cho thuê phòng với giá trung bình khoảng 75 USD/phòng/đêm.
Còn khách sạn Pullman trước đây là khách sạn Horizon cũng là một trong những khách sạn 5 sao nổi tiếng tại Hà Nội, khách sạn này nằm trên góc đường Giảng Võ với Cát Linh. Diện tích xây dựng 14.760m2, quy mô 242 phòng tiêu chuẩn 5 sao, giá thuê phòng trung bình khoảng 90 USD/phòng/đêm.
Trong những năm gần đây, các thương vụ M&A khách sạn diễn ra khá phổ biến, trong đó có nhiều thương vụ M&A khách sạn cũng tương đồng với 2 khách sạn mà Hanoi Toserco đang sở hữu. Do vậy, Bảo Việt Securities cũng khá dễ dàng định giá được giá trị nắm giữ của Hanoi Toserco tại 2 khách sạn trên.
Theo BVSC, những khách sạn 5 sao cao cấp như Sheraton, International (Tây Hồ), Metropole hay Hilton được định giá cao hơn hẳn, với giá trị trung bình khoảng 448.000 USD/phòng; Đối với loại khách sạn 5 sao tương đồng với Pullman như Legend Saigon hay Daewoo Hanoi thì giá trị trung bình của một phòng đạt khoảng 356.000 USD.
Trong báo cáo của mình, BVSC đã tham chiếu một số giao dịch M&A khách sạn trong những năm gần đây để định giá 2 khách sạn mà Hanoi Toserco sở hữu cổ phần, trong đó, sử dụng mức tham chiếu của Daewoo Hanoi cho Pullman và chiết khấu 20% cho khách sạn 4 sao. Kết quả cho thấy:
Khách sạn Pullman có giá trị vào khoảng trên 86 triệu USD, với việc sở hữu 35% giá trị thuộc về Hanoi Toserco khoảng trên 30 triệu USD; Khách sạn Hanoi Hotel có giá trị khoảng trên 62 triệu USD, phần thuộc về Hanoi Toserco khoảng 18,3 triệu USD. Như vậy, tổng giá trị mà Hanoi Toserco sở hữu vào khoảng trên 48,5 triệu USD.
