Cổ phiếu ngân hàng có thực sự khởi sắc?

Qua các số liệu thống kê, công ty này cho rằng các hệ số về hiệu quả hoạt động cũng như an toàn vốn của một số ngân hàng niêm yết và hệ thống ngân hàng chưa có sự cải thiện đồng nhất.

Tỷ lệ NIM trong 9T2014 chỉ cải thiện nhẹ so với 2013 ở một số ngân hàng như MBB, EIB và SHB, trong khi tỷ lệ này ở các ngân hàng khác vẫn đang trong xu hướng giảm.

Về nợ xấu, tỷ lệ NPL/dư nợ đang tăng ở MBB, EIB và CTG. Đây cũng là những ngân hàng có truyền thống trích lập dự phòng thấp trong những năm trước và có vẻ như việc thực hiện phân loại nợ theo Thông tư 02 của ngân hàng nhà nước đã khiến nợ xấu ở những ngân hàng này tăng trở lại.

Như vậy, dường như sự sôi động gần đây của nhóm cổ phiếu ngân hàng chủ yếu nhờ sự lan tỏa từ biến động tích cực của cổ phiếu VCB hơn là những chuyển biến tích cực của các ngân hàng.

Tại thời điểm 10h47' phiên giao dịch ngày 9/1, khối ngoại đang mua 1,1 triệu cổ phiếu VCB. Mã cổ phiếu này đứng đầu khối lượng mua của khối ngoại trên HSX tính đến thời điểm hiện tại.

Điều này cũng đưa VDSC đến nghi ngại về khả năng duy trì được sự tăng giá bền vững trong giai đoạn hiện tại của các cổ phiếu ngành này.

Điểm sáng từ yếu tố tâm lý

VN-Index hôm qua tiếp tục ghi nhận màu xanh phủ khắp thị trường trong cả phiên sáng và chiều, đánh dấu mốc tăng hơn 20 điểm (~4%) so với phiên giảm cuối cùng (29/12) của năm 2014. Như đã ghi nhận trong các bản tin gần đây, thị trường dường như đã phản ánh gần hết tác động của giá dầu.

Sau hàng loạt thông tin ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường, nhà đầu tư đã trải qua gần 4 tháng trong tâm lí hoảng loạn nên tín hiệu ổn định trở lại trong tâm lí đối với giá dầu là cần thiết cho thị trường bình tĩnh nhìn nhận lại giá trị nội tại của doanh nghiệp. Thêm vào đó, theo lịch sử thị trường những năm gần đây, tâm lí hưng phấn giai đoạn đầu năm cũng là một điểm sáng cộng hưởng vào đà tăng của thị trường.

Kể từ năm 2010 đến nay, quý I, thời kỳ công bố kết quả kinh doanh của năm trước, là giai đoạn ghi nhận mức tăng khá tốt của VN-Index. Tuy nhiên, ám ảnh về thua lỗ trong giai đoạn vừa qua sẽ vẫn còn đọng lại trong nhiều thành viên tham gia thị trường nên thận trọng và bĩnh tĩnh với kịch bản điều chỉnh giảm giá của thị trường trong vài phiên tới là hết sức cần thiết.

Thêm vào đó, theo lịch sử thị trường những năm gần đây, tâm lí hưng phấn giai đoạn đầu năm cũng là một điểm sáng cộng hưởng vào đà tăng của thị trường. Kể từ năm 2010 đến nay, quý I, thời kỳ công bố kết quả kinh doanh của năm trước, là giai đoạn ghi nhận mức tăng khá tốt của VN-Index.

"Tuy nhiên, ám ảnh về thua lỗ trong giai đoạn vừa qua sẽ vẫn còn đọng lại trong nhiều thành viên tham gia thị trường nên thận trọng và bình tĩnh với kịch bản biến động của thị trường trong vài phiên tới là hết sức cần thiết", VDSC nhận định.